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El oro y el petróleo tienen una relación importante con
el mercado Forex. Muchas veces estas dos commodities son usadas como
un indicador “Leading” para tomar decisiones en el mercado
Forex.
LA
RELACION ENTRE EL ORO Y EL FOREX
Antes de hacer
un análisis de la relación del oro con el forex, veamos
algunos números.
| PRODUCCION
DE ORO |
PAIS |
%
de producción mundial |
Sudáfica |
11.1% |
Estados
Unidos |
10.5% |
Australia |
9.7% |
China |
9.7% |
Perú |
8.2% |
Indonesia |
6.8% |
Rusia |
6.2% |
Canadá |
4.2% |
¿Por qué
el oro tiene una relación inversa con el USD,
si Estados Unidos es el segundo productor de oro en el Mundo?
La respuesta es simple (o tal vez no...)
Las razones obvias son que siempre el oro está cotizado en USD:
naturalmente un dólar fuerte va a comprar más onzas de
oro (y un dólar débil, va a comprar menos onzas de oro).
Pero existe una razón de esta relación inversa que no
es tan obvia: hace décadas, cuando había periodos de incertidumbre,
inversionistas tendían a migrar su capital de USD al oro mientras
existiera la incertidumbre.
Para revisar algunos números, el USD ha caído a sus mínimos
históricos contra algunas divisas como el EUR, CHF, CAD, mientras
el oro ha alcanzado sus máximos históricos.
Este dato confirma la relación inversa que existe entre
el oro y el USD.
Algunos de los pares que tienen una relación positiva
con el oro son el dólar canadiense y el dólar
australiano.
AUD – Australia es el tercer productor de oro
en el mundo, esto hace que tengan una correlación positiva (cerca
del 80%). Entonces, siempre que hay un buen desempeño del oro,
también lo tiene el AUD.
CAD – Canadá es el octavo exportador más
grande del mundo de oro, haciendo que el CAD y el oro se muevan en la
misma dirección, aunque el factor de correlación es mucho
menor que con el AUD.
¿Qué pasará con otros pares que no tienen una relación
directa con el oro (al menos una no tan clara)?
Tienen cierta relación porque al fin y al cabo están cotizadas
en USD (al menos las 7 monedas grandes).
LA
RELACION ENTRE EL PETROLEO Y EL FOREX
Generalmente hablando,
un incremento en el precio del petróleo, va a resultar un incremento
en los costos de transportación, calefacción, producción,
como también va a tener un impacto en prácticamente todos
los productos terminados (el impacto es mayor en economías petróleodependientes
como Estados Unidos, China, y otros países desarrollados).
Argumentos a favor de una relación inversa el petróleo
con el USD:
1 - Estados Unidos tiene solo el 5% de la población mundial pero
consume aproximadamente el 25% de la producción de petroleo mundial.
2 - Estados unidos importa el 75% de su petróleo y es dueño
únicamente del 2% de las reservas mundiales de petróleo.
Por esta dependencia tan puntualizada, cualquier incremento
en el precio del petróleo va a afectar negativamente la economía
estadounidense (y por lo tanto al USD), más que a cualquier
otra nación en el mundo.
Canadá es uno de los únicos países desarrollados
que son exportadores netos de energía (p.e. petróleo).
Canadá es el segundo país en el mundo con las reservas
más grandes (solo después de Arabia Saudita). Por esta
razón, el CAD tiene una relación positiva con los precios
del petróleo.
¿A
dónde se dirige el precio del petróleo?
Expertos en la el petróleo han adoptado la curva
de Hubbert para tratar de predecir la producción de petróleo
en el mundo para las próximas décadas.
Según sus predicciones, la producción del mundo de petróleo
tiene que tener si pico absoluto alrededor de la segunda mitad de entre
el 2000 y el 2010 (¿Cómo ahora?). Justo ahora, el barril
de petroleo llego a más de US$130 el barril,
cuando se supone que la producción mundial está en su
pico, imagine hasta donde llegaría su precio cuando la producción
mundial esté bajando... probablemente llegue a tener varios cientos
el valor actual.
Tenemos que analizar la total dependencia de las economias desarrolladas
del petroleo barato, y aunque por presiones de paises
como EEUU han obligado a los paises productores a aumentar su producción,
es un hecho que las reservas se estan terminando y la demanda no deja
de crecer.
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